Le point sur les placements T3 2024
Rendement des marchés
Le trimestre a débuté sur une note positive, alors que tous les marchés boursiers nord-américains ont vu leurs gains augmenter depuis le début de l’année. Il s’est terminé de la même manière, les quatre indices de référence ayant atteint des niveaux record. Cependant, dans les semaines qui ont suivi, les investisseuses et investisseurs ont fait face à un niveau de volatilité beaucoup plus élevé qu’au cours des deux premiers trimestres de l’année.
Les problèmes sont apparus à la fin du mois de juillet. La hausse du cours des actions liées à l’intelligence artificielle (IA) s’est arrêtée en raison de la crainte que les organismes de réglementation américains ne prennent des mesures contre les entreprises qui vendent des technologies de semi-conducteurs de pointe à la Chine. Les résultats décevants de grandes entreprises technologiques américaines ont aggravé le problème et ont fait chuter les indices Nasdaq et S&P 500 de 8,5 % en deux semaines.
À la mi-août, les indices ont récupéré ces pertes après que les données sur l’inflation au Canada et aux États-Unis ont montré que les prix à la consommation continuaient à baisser. Aux États- Unis, ces données, ainsi que les indications d’un ralentissement du marché du travail, ont alimenté les attentes selon lesquelles la Réserve fédérale américaine (la Fed) commencerait à réduire les taux en septembre. Le 18 septembre, la Fed a abaissé de façon importante les taux de 50 points de base (dans une fourchette de 4,75 % à 5 %), mais seulement après que les marchés eurent subi un autre repli important. Au cours de la première semaine de septembre, les titres liés à l’IA et à la technologie, qui sont généralement les plus sensibles aux variations de taux d’intérêt, ont à nouveau retenu l’attention. Le cours de l’action de Nvidia s’est effondré de 10 % (soit une perte de capitalisation boursière de 279 milliards de dollars américains), entraînant dans son sillage Apple, Amazon, Alphabet et Microsoft. »
Cependant, la baisse des taux d’intérêt par la Fed en septembre a certainement été l’élément déclencheur d’une reprise de plusieurs semaines, qui a permis aux indices de référence de Wall Street de terminer le trimestre avec des gains allant de 2,5 % à 8 %. La Banque du Canada a également procédé à deux baisses de taux au troisième trimestre, et le gouverneur Tiff Macklem a laissé la porte ouverte à d’autres baisses au quatrième trimestre. Il a déclaré aux journalistes : « Si l’inflation continue de ralentir de manière généralement conforme à notre prévision de juillet, il est raisonnable de s’attendre à d’autres réductions du taux directeur. Nous allons continuer d’évaluer les forces opposées qui agissent sur l’inflation et de prendre nos décisions de politique monétaire une à la fois. » L’indice canadien TSX a dépassé ses homologues américains, terminant le trimestre avec un gain de 9,71 % au cours de la période de 3 mois se terminant le 30 septembre.
Marché boursier et obligataire*
| Indice | Clôture | T3 | Cumul annuel |
|---|---|---|---|
| Indice composé S&P/TSX Composite | 24 000,37 | 9,71 % | 14,51 % |
| Dow Jones Industrial Average | 42 330,15 | 8,21 % | 12,31 % |
| Indice S&P 500 | 5 762,48 | 5,53 % | 20,81 % |
| Indice composé Nasdaq | 18 189,17 | 2,57 % | 21,17 % |
| Rendement des obligations du GdC de 10 ans | 3,01 % | -0,49 % | -0,09 % |
| Rendement des bons du Trésor américain de 10 ans | 3,81 % | -0,55 % | -0,07% |
| Cours du pétrole brut WTI $ US/baril | 68,17 $ | -16,40 % | -4,86 % |
| Dollar canadien | 0,7394 $ US | 1,15% | -2,08 % |
| Taux préférentiel de la Banque du Canada 6,45 % | |||
*Résultats terminés le 30 septembre 2024. Source : Bloomberg.
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