Le point sur les placements

Analyse hebdomadaire du marché

Du 4 novembre au 8 novembre 2024

Les marchés boursiers nord-américains ont atteint des records

La semaine a commencé relativement dans le calme alors que les investisseurs et investisseuses faisaient preuve de prudence à l’approche des élections américaines. Le TSX canadien a stagné lundi, les pertes subies par les actions du secteur des télécommunications ayant compensé les gains réalisés par le secteur de l’énergie. Les indices boursiers de référence de Wall Street affichaient des pertes à la clôture des marchés. Mardi, le TSX a continué de grimper, soutenu par les actions du secteur des métaux de base. Les principaux marchés boursiers américains ont également progressé, menés par le Nasdaq, qui a clôturé sur une hausse de 1,4 %. Une fois les résultats des élections américaines connus, les contrats à terme sur actions américaines ont gagné de 2 à 4 % durant les heures de négociation prolongées, soutenus par les actions de moyenne capitalisation. La reprise s’est poursuivie mercredi, quand le Dow Jones a pris la tête des indices de référence américains avec un gain de 3,4 %. Parmi les titres qui se sont distingués, citons : Goldman Sachs et JPMorgan Chase, qui ont vu leurs actions grimper de 13,1 % et 11,5 %, respectivement, dans l’attente que les politiques de l’administration Trump seront favorables au secteur financier. Les actions de Tesla et du partisan de Trump Elon Musk ont bondi de 14,8 %, tandis que les actions de Trump Media ont augmenté de 6 %. Le sentiment positif des marchés boursiers s’est propagé au Canada, où le TSX a clôturé la journée en hausse de 1 %. Les marchés ont continué d’engranger des gains jeudi, menés par les valeurs technologiques qui avaient le vent dans les voiles de part et d’autre de la frontière dans le sillage de l’annonce d’une réduction des taux d’intérêt d’un quart de point de la Réserve fédérale américaine (la Fed). Le Nasdaq, à forte composante technologique, a tiré son épingle du jeu, le fabricant de puces d’intelligence artificielle Nvidia devenant la première entreprise inscrite à sa cote à dépasser les 3,6 milliards de dollars américains de capitalisation boursière. Vendredi, le TSX a mis fin à sa progression et perdu 0,35 % dans le sillage de la chute des prix des métaux de base et du pétrole. Les indices de référence boursiers américains ont poursuivi leur ascension, propulsés par le rendement solide des secteurs des finances, de l’énergie et des technologies.

Les résultats des élections américaines ont renforcé le sentiment des investisseurs et investisseuses

La victoire retentissante du parti républicain mardi a levé l’incertitude qui pesait sur les marchés financiers, dissipant les craintes de longues batailles judiciaires autour de résultats contestés. Alors que le contrôle de la Chambre des représentants n’était toujours pas décidé vendredi, les investisseuses et investisseurs étaient certains que Donald Trump était élu président et que les républicains contrôleraient le Sénat. « En supposant, comme cela semble probable, que les Républicains remportent le Congrès, le marché continuera probablement d’évoluer dans les jours et les semaines à venir, soutenu par les attentes d’une plus forte croissance alimentée par des réductions d’impôts, des déficits budgétaires plus importants et la déréglementation », a noté Stephen Dover, de l’Institut Franklin Templeton. « Selon nous, la tendance Trump devrait se poursuivre, cependant nous invitons les investisseurs et investisseuses à faire preuve de discernement dans les conclusions qu’ils tirent des résultats de l’élection. » (Lire le rapport complet : Quick Thoughts – A big night for the Republicans- en anglais seulement)

La Fed réduit son taux directeur

Jeudi, la Fed a annoncé une baisse d’un quart de point, ramenant son taux directeur à 4,6 %. Après avoir maintenu pendant plus d’un an son taux directeur à 5,3 % – son plus haut niveau en 40 ans – pour lutter contre l’inflation, la Fed a lancé son cycle de réduction des taux avec une réduction plus importante de 50 points de base en septembre. Après avoir culminé à 9,1 % à l’été 2022, l’inflation se rapproche désormais de l’objectif de 2 % de la Fed. Cela a conduit les responsables politiques à porter leur attention sur le soutien au marché du travail. Selon la déclaration officielle qui a suivi la décision : « le taux de chômage a augmenté mais reste faible », tandis que l’inflation « demeure quelque peu élevée », bien qu’elle se rapproche de l’objectif. La transition du pouvoir à Washington ajoute une nouvelle couche de complexité pour la Fed pour déterminer la voie à suivre pour la politique monétaire dans les mois à venir. Interrogé sur le résultat des élections, le président de la Fed, Jerome Powell, a déclaré : « À court terme, les élections n’auront aucun effet sur nos décisions. Il est encore trop tôt pour se prononcer. Nous ne savons pas quel sera le calendrier et le type de réformes à venir et donc nous ne savons pas quels peuvent être les effets sur l’économie. »